Финансы и кредит

Главная
Личные финансы
Ипотечный брокер
Кредитный брокер
Квартира в кредит
Кредит наличными
Автокредитование
Кредитные карты
Получить кредит
Помощь в получении кредита
Кредиты малому бизнесу
Кредиты онлайн

Если Вы интересуетесь финансовым рынком и предпочитаете учиться у практиков, Вы выбрали правильную книгу. Она написана специально для тех, кто делает первые шаги в своем финансовом образовании; хотел бы расширить и упорядочить свои знания по финансовой тематике; собирается формировать и приумножать свой личный капитал на финансовом рынке и хотел бы узнать, с чего начать и как правильно действовать. Информация, представленная на данном сайте, носит исключительно ознакомительный характер. Для того, чтобы скачать данную книгу, воспользуйтесь следующей ссылкой: Скачать книгу Шевцовой С. «Финансовый рынок за полчаса». Alpari

Индексы — недорогой путь к изобилию

Если вы зададите вопрос по поводу состояния рынка акций, в ответ можете услышать длинный перечень названий акций с ценами. Вам придется призвать на помощь весь свой интеллект и сообразительность, чтобы попытаться на основе этих данных представить общую картину. Чтобы понять, что происходит на рынке в целом, каковы тенденции и настроения участников. Однако вместо длинного перечня вам могут назвать только одну цифру — и картина сразу станет ясной. Цифра, которая вам будет названа, окажется индексом, вычисляемым на основе цен на акции. Аналитики, трейдеры, клиентские менеджеры, приходя в офис, смотрят на экраны мониторов, где отражаются индексы. Для удобства пользователей информационные агентства и средства массовой информации публикуют индексы. Обычно для построения индекса используют некоторый набор акций, торгуемых на рынке. Один из самых простых способов построения индекса - суммирование цен акций. Можно просуммировать и разделить на сумму тех же акций, посчитанных в самый первый день отсчета индекса.

Тогда, в первый день существования индекса, частное будет равно единице, или 100%, или 100 условным пунктам. Более репрезентативным, т. е. дающим наиболее объективную информацию о рынке, является индекс, в котором суммируются цены, умноженные на веса акций компаний в общей капитализации рынка. Такой подход позволяет учитывать более крупные компании с большим весом. Это вполне логично, если мы хотим получить более объективную картину, пли, как еще говорят финансисты, более репрезентативный индекс.

Наиболее широко известными индексами американского фондового рынка являются индексы Доу-Джонса (DJIA — Dow Jones Industrial Average), Стэндэрд Поорс — S&P и автоматизированной системы котировки Национальной Ассоциации фондовых дилеров (National Association of 5еcиrities Dealers Automated Quotation) — NASDAQ. DJIA в своем современном виде рассчитывается с 1928 г. как средняя арифметическая невзвешенная цен акций 30 крупнейших компаний, деленная на число, учитывающее дробление капитала при выпуске новых акций. В начальный момент делитель был равен 30, сейчас — менее 1.

На мировых финансовых рынках также широко используются следующие индексы: FTSE 100 — индекс британских компаний, САС 40 — рассчитывается по акциям 40 крупнейших французских компаний, и др. Как правило, именно эти индексы появляются на первых полосах финансовых газет (рис. 3).

Чтобы понять, насколько масштабным явлением на современном финансовом рынке стало применение индексов, давайте обратимся к некоторым фактическим данным FTSE Group компания, занимающаяся расчетом индексов была создана как независимая компания Лондонской фондовой биржей (London Stock Exchange) и Financial Times. FTSE рассчитывает более 60 тыс. индексов ежедневно в том числе более 600 в режиме real-time. Наиболее известными продуктами являются индексы серии FTSE UK, включая индекс FTSE 100 (см. рис. 3). Среди индексов, рассчитываемых группой, есть FTSE Global Equity Index, который содержит данные по 7 тыс. компаний из 48 стран. Капитализация компаний, входящих в индекс, покрывает 98% общемировой капитализации рынка.

Информационная функция индексов является важной, но она не единственная. Последние десятилетия активно применять индексы стали управляющие крупных фондов. Активно развиваются индексные фонды, т. е. фонды, набор акций в портфелях которых точно соответствует перечню и пропорциям определенного индекса. Индексные фонды стали пользоваться симпатией инвесторов по нескольким причинам. Во-первых, инвестор уже при выборе индексного фонда очень хорошо осознает, каким тенденциям будет следовать изменение его собственного капитала. Во-вторых, затраты на менеджмент такого фонда существенно ниже, так как нет необходимости привлекать дорогостоящих специалистов, разрабатывающих стратегию портфеля. При существующем разнообразии индексов инвестор получает в свое распоряжение очень широкий спектр возможностей.

Добавим также, что современный рынок получает многие тысячи самых разнообразных индексов. Среди них есть отраслевые индексы, т. е. такие, которые построены на основе ценовых характеристик акций определенной отрасли, например, нефтяной промышленности, или предприятий сферы торговли, индексы крупных компаний, индексы малых и средних компаний. Индексы позволяют также осуществить диверсификацию средств (распределения по широкому кругу акций), снижая риск потерять деньги в исчезнувшей компании. Первый вариант использования индекса в этих целях совершенно очевиден: нужно вкладывать деньги только в акции очень крупных компаний, которые присутствуют на рынке десятилетиями и даже столетиями. Проблема в том, что и уровень доходности подобных инвестиций будет относительно невысоким. Например, рост индекса Доу-Джонса, построенного на основе цен акций крупнейших компаний США, не каждый год превышает 8%.

Россиянин в 2005 r мог получить такие же проценты по валютному вкладу в отечественном банке без дополнительных рисков, связанных с акциями. Второй способ минимизировать потери из-за вложений в исчезающие компании — инвестировать средства в большое количество растущих компаний. То есть диверсифицировать средства в надежде на то, что все выбранные компании не исчезнут. Обычно один из барьеров для применения такой стратегии — денежный. Слишком много нужно денег для того, чтобы приобрести пакет из многих десятков видов акций. Как выход, т. е. чтобы совершить диверсификацию с небольшими средствами, используют акции фондов, занимающихся вложением в растущие компании. Французский индекс Second Marche (Второго рынка) акции растущих компаний — показал в 2004 г рост в два раза выше, чем САС 40 (40 крупнейших компаний французского рынка). Следуя такой тактике, т. е. вкладываясь в индексный фонд растущих компании, инвестор мог получить уже около 20% годовых. Примерно та же пропорция между ростом индексов крупных и небольших компаний присутствовала в 2004 г. и на американском рынке.

Инвестиционный портфель

Инвестор выбирает на рынке инструменты которые он считает привлекательными, и таким образом формирует инвестиционный портфель Современные методы позволяют моделировать портфель и оценивать его инвестиционную привлекательность.

В портфель в зависимости от предпочтений инвестора могут входить акции, облигации, векселя, срочные контракты. Причем последние могут включаться в портфель как с целью увеличить устойчивость портфеля, так и, наоборот, с целью увеличить риск, а значит – потенциальный доход.


Предлагаем Вам:

Автокредит
Микрокредит
Кредитную карту
Потреб. кредит

Яндекс.Метрика
Содержание Далее
Альпари Финансы и кредит Дилинговый центр FX Start