Финансы и кредит

Главная
Личные финансы
Ипотечный брокер
Кредитный брокер
Квартира в кредит
Кредит наличными
Автокредитование
Кредитные карты
Получить кредит
Помощь в получении кредита
Кредиты малому бизнесу
Кредиты онлайн

Вы находитесь на страницах книги Майкла Бретта «Как читать финансовую информацию. Простое объяснение того, как работают деньги». Книга предназначена для того, чтобы объяснить язык денег и раскрыть сущность процессов, происходящих в финансовой среде. Многочисленные примеры, приведенные в каждой главе, значительно облегчат восприятие конкретных ситуаций и помогут принять верные решения в области управления финансами. Alpari

Глава 9. Выпустите больше акций – и выкупите акции обратно

Существует старый принцип, закрепленный в английском законодательстве о компаниях, что когда компания выпускает новые акции для привлечения средств, эти акции сначала должны предлагаться существующим акционерам — владельцам бизнеса — традиционно в форме эмиссии для размещения но льготной цене (rights issue). Это принцип преимущественного нрава на вновь выпускаемые акции (pre-emption rights).

Данный принцип в определенной степени все еще действует но в последние годы был подточен со многих сторон. Процесс эмиссии для размещения по льготной цене занимает много времени и довольно громоздкий, утверждают некоторые компании и их консультанты из эмиссионных банков Компании должны получить возможность свободно пользоваться преимуществами временных окон на финансовых рынках, выпуская акции там и тогда, где и когда они открываются. Компании в Америке имеют значительно больше свободы в этом отношении, и принцип преимущественных прав там мало что значит. Американские компании могут эмитировать акции едиными пакетами для брокерских домов, которые в дальнейшем продадут их через свою рыночную сеть. утверждается, что такое размещение акций для компании быстрее и дешевле. А те, кто делают подобные заявления, часто представляют банки и брокерские дома, которые больше всего заработали бы от такого метода распространения акций.
Имплантация зубов. Программы лечения в кредит
sanodent.com.ua

Но здесь существует парадокс. Как процедура может быть хороша для компании, если она не хороша для ее акционеров, которые владеют самой компанией? Отголоски этих споров время от времени появляются в финансовых колонках газет В целом крупные инвесторы — страховые компании и пенсионные Фонды — будут жестко отстаивать систему, которая дает существующим инвесторам первоочередное право на приобретение акций. Но они соглашаются на компромисс, позволяя компаниям проводить небольшие эмиссии в обмен на наличные без использования процедуры преимущественного права. В годовых отчетах компаний вы часто можете увидеть, что они просят своих инвесторов проголосовать за предоставление им полномочий на проведение ограниченных эмиссий для тех покупателей, которые не входят в число текущих акционеров компаний. Это может быть описано как «отказ от использования законных преимущественных прав».

Таким образом, все, что мы говорим о традиционных методах эмиссии новых акций за наличные, должно читаться с некоторой долей осторожности. Право льготного выкупа акций больше не является таким же общепринятым, как было раньше, и размещение между инвесторами (плейсинг), публичное размещение и выпуск новых акций для финансирования поглощения (vendor placing) часто смешиваются. Однако именно эмиссии для размещения по льготной цене представляются наиболее существенными для уяснения основных принципов.


Предлагаем Вам:

Автокредит
Микрокредит
Кредитную карту
Потреб. кредит

Яндекс.Метрика
Содержание Далее
Альпари Финансы и кредит Дилинговый центр FX Start