Финансы и кредит

Главная
Личные финансы
Ипотечный брокер
Кредитный брокер
Квартира в кредит
Кредит наличными
Автокредитование
Кредитные карты
Получить кредит
Помощь в получении кредита
Кредиты малому бизнесу
Кредиты онлайн

Вы находитесь на страницах книги Майкла Бретта «Как читать финансовую информацию. Простое объяснение того, как работают деньги». Книга предназначена для того, чтобы объяснить язык денег и раскрыть сущность процессов, происходящих в финансовой среде. Многочисленные примеры, приведенные в каждой главе, значительно облегчат восприятие конкретных ситуаций и помогут принять верные решения в области управления финансами. Alpari

Частично оплаченные акции

Большинство акций являются полностью оплаченными (fully paid). Другими словами, предполагая, что мы говорим об акциях номиналом в 20 пенсов, продаваемых по 100 пенсов, покупатель или подписчик платит все 100 пенсов за один раз. Но иногда — в основном в приватизационных эмиссиях и в случае некоторых государственных золотообрезных бумаг (см. главу 13) — цена оплачивается в два или несколько приемов. Это означает, что продавец получает свои деньги на протяжении некоторого периода времени, а не единовременной суммой.

Таким образом, когда A3Z Holdings выпускает акции на рынок, она могла бы решить продавать свои акции по 100 пенсов, но попросить 30 пенсов сейчас, еще 30 пенсов в течение 6 месяцев, а оставшиеся 40 пенсов в течение года. Когда выплачены только 30 пенсов, акции будут частично оплаченными (partly paid). Таблица в FT «Новые эмиссии: акции» показывает сумму, заплаченную за каждую акцию, в колонке «Суммы выплаченные» (Amount paid) (в пенсах). Обычно полностью оплаченные акции помечаются «FT», но не в каждом случае.

Частично оплаченные акции являются спекулятивными, потому что они обладают высоким левериджем (highly geared). Предположим, инвесторы считают, что цена акций EYZ составляет 130 пенсов: 30 пенсов премия на цену эмиссии в 100 пенсов. При оплаченных 30 пенсах можно было бы ожидать, что акции держатся с премией в 30 пенсов, так что рыночная цена составит 60 пенсов. Это означает, что любой, кому достались частично оплаченные акции за 30 пенсов, на этот момент получает прибыль в 100% на свое вложение, хотя только считается, что они стоят на 30% дороже, чем их цена при размещении.

То же самое рассуждение работает также и в противоположном направлении. Если думают, что акции стоят только 90 пенсов по сравнению с эмиссионной ценой 100, то при их оплате всего на сумму 30 пенсов можно было бы ожидать, что их рыночная цена установится на уровне 20 пенсов. В этой точке подписчик потерял треть стоимости своей инвестиции. Трудности с эмиссией ВР в 1987 г. усиливались тем фактом, что только 120 из 330 пенсов продажной цены были оплачены немедленно, а стоимость частично оплаченных акций в этот момент сократилась примерно наполовину.


Предлагаем Вам:

Автокредит
Микрокредит
Кредитную карту
Потреб. кредит

Яндекс.Метрика
Содержание Далее
Альпари Финансы и кредит Дилинговый центр RBC Forex