Финансы и кредит

Главная
Личные финансы
Ипотечный брокер
Кредитный брокер
Квартира в кредит
Кредит наличными
Автокредитование
Кредитные карты
Получить кредит
Помощь в получении кредита
Кредиты малому бизнесу
Кредиты онлайн

Вы находитесь на страницах книги Майкла Бретта «Как читать финансовую информацию. Простое объяснение того, как работают деньги». Книга предназначена для того, чтобы объяснить язык денег и раскрыть сущность процессов, происходящих в финансовой среде. Многочисленные примеры, приведенные в каждой главе, значительно облегчат восприятие конкретных ситуаций и помогут принять верные решения в области управления финансами. Alpari

Процентные и валютные свопы

Форма, в которой заемщики могут легче всего собрать необходимые деньги, не всегда является той формой, которая лучше всего соответствует их целям. Скажем, компания А обнаруживает, что легче всего собрать деньги под фиксированную процентную ставку, когда она на самом деле нуждается в средствах с плавающей ставкой. Компания В, с другой стороны, не имеет проблем с привлечением средств под плавающую ставку, но реально нуждается в деньгах с постоянной ставкой процента, которая была бы для нее не слишком дорогой.

Решением может послужить своп (swap) — в нашем случае процентный своп (interest rate swap). Компания А выпускает облигации с фиксированным процентом, а компания В выпускает облигации с плавающим процентом. Затем они договариваются о свопе (обмене) своими обязательствами по выплате процентов. Компания А платит плавающую ставку процента по займу компании В, а компания В платит фиксированный процент по займу компании А с учетом определенной корректировки для отражения относительной силы двух участников сделки. Посредством этого механизма каждая сторона в конечном итоге получает свои деньги в той форме, которая ее устраивает, по более дешевой процентной ставке, чем если бы она занимала на таких условиях напрямую.

Принцип здесь состоит в следующем: каждая компания занимает средства в той форме, которая дает ей наибольшее сравнительное преимушество. В действительности механизм носит более сложный характер. Компании обычно не ищут контрагентов по свопу напрямую, а заключают соглашение о свопе с банком, который или может найти контрагента (забрав свои небольшие комиссионные), либо сам может выступить в этом качестве. Однажды заключенный своп может впоследствии продаваться или корректироваться в зависимости от изменения рыночных условий.

Вторым видом свопа является валютный своп (currency swap). Компания А может оказаться в состоянии занять деньги на наиболее выгодных условиях в немецких марках, потому что ее кредитный рейтинг высок в Германии, где она известна. Но ей нужны американские доллары. Компания В может наиболее легко собрать средства в долларах США, но ей требуются немецкие марки. Поэтому компания А выпускает облигации в немецких марках, а компания В занимает в долларах. Затем они обмениваются ими в рамках сделки своп, так что каждая оказывается с тем, что ей нужно, платя проценты в той валюте, на которую она поменялась. Так как каждый занимает там, где у него самые хорошие условия для кредита, оба участника получают более дешевые средства, чем если бы они взяли кредит непосредственно в той валюте, которая им была нужна. И снова в качестве посредника может выступать банк. Во многих свопах обмениваются вместе процентные платежи и валюта.

Считается, что в отдельные моменты почти 80% средств, собранных на еврорынке, одновременно участвуют в сделках своп.


Предлагаем Вам:

Автокредит
Микрокредит
Кредитную карту
Потреб. кредит

Яндекс.Метрика
Содержание Далее
Альпари Финансы и кредит Дилинговый центр RBC Forex